我国私募股权投资现状、问题以及发展趋势2008-01-2200:00:00[摘要]私募股权投资,是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权(即私募股权)一种投资方式。近年来我国私募股权投资发展迅猛,但也面临挑战,包括规则不统一,市场认可度还不高,与地方政府关系较为密切等。对此,应充分认识私募股权市场在我国经BOB手机网页版济发展中战略地位,允许机构投资者在一定比例内投资私募股权投资基金,同时对于私募股权投资基金发展,要坚持市场化方向,为其确立统一市场规则。(联合论坛北京)私募股权投资,简称PE(PrivateEquity),是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权(即私募股权)一种投资方式。私募股权投资资金来源,既可以采取公募形式,即向社会不特定公众募集,也可以采取私募形式,即采取非公开发行方式,在特定群体,往往是有风险辨别能力与风险承受能力机构与个人中募集资金。由于私募股权投资风险较大,信息披露也不充分,往往采取私募形式。近几年,出于对流动性、透明度与募集资金考虑,到公开市场上市私募股权投资基金数量有所增多。在我国,私募股权投资基金一般是指以私募方式募集资金并投资于私募股权基金。广义私募股权投资基金包括创业投资、兼并收购、成长基金、房地产、基础<a href="http://www.ah-hanjie.com" target="_blank" href            BOB手机网页版=http://www.ah-hanjie.com target=_blank>BOB手机网页版设施基金、上市后私募增发投资等。一、当前我国私募股权投资发展现状近年来,受国际PE市场火爆,及个案高额回报吸引,加上我国股BOB手机网页版市、房地产资产价格不断上扬,企业重组与产业升级需求强劲,我国PE发展较为迅猛。总来说,呈现以下四个特点。(一)外资PE在中国PE市场扮演者重要角色 2001年、2002年,中国本土创业投资(简称创投)机构在300家左右,2005年本土创投大约为130家,在此期间,外资创投数量,每年都在50家左右,变化不大。但本土与外资创投机构掌管资金额度差异却是很大,,而45家外资创投机构却掌握了114亿美元资金,是本土基金规模20倍。从投资额度看,中国每BOB手机网页版年创投案例在200家左右,2002年本土创投投资了168家公司,外资创投投资了51家公司,,外资为2亿美元,差不多。2005年,本土创投投资了83家公司,外资投资了126家公司,投资家数倒了过来,外资投资公司超过了本土创司。本土创司投资额变化不大,,,是本土创投投资额近5倍。2006年以来,外资创投绝对优势进一步加强。2006年共有40只可投资中国大陆私募股权基金设立,并募集了142亿美元资金,2007年第一季度,又有17只可投资于中国大陆地区PE完成募集,募集资金76亿美元,第二季度,有15只可投资于中国大陆地区PE完成募集,。(二)PE所投资企业大量海外上市我国PE主要退出渠道是公开发行上市。2006年以来17个PE投资退出案例种,以IPO方式退出有16笔,%,而2007年一季度共有9家PE投资企业成功上市,第二季度共发生19笔退出交易,其中16笔是通过公开发行上市渠道实现退出。2002-2005年PE投资企业退出中,以IPO方式进行,占比分别为80%、79%、72%、68%与64%。这表明当前我国PE投资更多集中于上市前期,短期利益驱动较明显。而在公开上市地点选择上,则以海外(